本周初，发展中国家的货币和股票出现上涨。资金持续从美国流出，投资者开始关注被低估的新兴市场资产。MSCI发展中国家货币指数周一上涨0.3%，达到去年10月初以来的最高水平。波兰兹罗提、匈牙利福林和罗马尼亚列伊升值幅度最大。

对美国经济放缓的担忧以及美国总统特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的消息，导致美国股市和美元下跌。美元一度跌至2023年底以来的最低点。杰富瑞外汇主管Brad Bechtel表示，资金正从美国转向欧洲，这也让一些新兴市场受益。

道明证券外汇策略师Jayati Bharadwaj认为，如果美联储降息，美元将在今年下半年进一步走软，这对新兴市场来说是个好兆头。周一，特朗普加大了对鲍威尔的批评力度，警告称如果美联储不立即降息，美国经济可能会放缓，并称鲍威尔为“失败者”。

尽管美国的困境短期内增强了新兴市场的吸引力，但投资者将密切关注全球经济放缓的迹象。这种情况一旦发生，可能会对发展中经济体造成重大打击，并抑制风险偏好。麦格理集团宏观策略师Thierry Wizman指出，只要全球经济放缓对新兴市场的影响相对较小，新兴市场的反弹就能持续下去。然而，他担心最终会看到经济放缓影响到新兴市场。

在拉丁美洲，墨西哥比索兑美元回吐了早些时候的涨幅，而巴西市场因当地假日休市。新兴市场股票指数也上涨了0.3%，缩减了本月迄今的跌幅。在信贷市场，由于对全球能源需求的担忧加剧，布伦特原油价格下跌超过2%，导致安哥拉、加蓬和哥伦比亚等对油价波动敏感的国家表现不佳。